时间: 2025-06-21 07:55:04 | 作者: 清洁类
2024年7月18日，颖通控股有限公司正式向香港联交所递送招股请求，可是未果。
本年一月份，颖通控股有限公司再次向港交所提交招股书，可是仅余10天后便从头更新招股书内容递送港交所。
当波音747的引擎声在启德机场逐渐散失，刘钜荣习气性地理了理深蓝色制服——这位刚满35岁的国泰航空总舱务长，此时正站在人生的重要航点上。
1980年的香港，空气中弥漫着经济起飞的烦躁，而他的目光却锁定在机舱洗手间镜面柜里那些精巧的玻璃瓶上：娇兰的「Shalimar」在顶灯下泛着翡翠绿的光晕，迪奥「Miss Dior」的鸢尾花香与雪茄烟味交错，爱马仕「Calèche」的丝绒蝴蝶结被某位名媛遗落在洗漱台边。
这些被头等舱客人视作日常的奢华细节，在其时的我国大陆却是很难来幻想的画面——上海妇女用品商铺的香水货台，最热销的仍是标价八毛的六神花露水。
这种撕裂式的消费图景，在刘钜荣执飞的京港航线上继续发酵。每周三次的CA109航班里，他查询到两个平行世界：舷窗左边的香港启德机场免税店，白领女人们正为圣诞定量的雅诗兰黛「青春露」香水排队；舷窗右侧的上海虹桥机场海关，归国华侨的行李箱被海关人员逐个开箱查看，五瓶装的香奈儿「No.5」游览套装因超出免税限额引发争论。
1983年春天，刘钜荣在九龙租下的80平米作业室里，堆满从法航机组人员处收集的香水试用装——这些贴着「巴黎-香港」行李标签的小样，行将以特别身份进入北京友谊商铺的玻璃展柜。
他立异性地将航空业的「纽带辐射」形式移植到供应链：经过国泰搭档牵线，直接对接格拉斯香水制造商，绕过多级署理商；学习机组排班系统，规划出掩盖京沪穗三地的72小时物流网络；乃至把机舱服务话术转化为出售培训教材，教训店员用「前调中调后调」的叙事代替「驱蚊止痒」的功能性话术。
前史总在细节中埋下伏笔。1984年深秋，当北京王府井百货初次呈现「娇兰香水圣诞礼盒」时，这种定价相当于普通职工半年薪酬的奢华品，竟在三天内售罄。
这背面的商业逻辑，早在刘钭荣查询头等舱客人涂改香水的指尖温度时便已注定——他比任何人都清楚，在改革敞开初期的我国，一瓶法国香水不仅是气味载体，更是撬动阶级认同的符号密钥。
“咱们的定位使咱们获益于我国香水商场的预期添加潜力。”颖通控股在招股书中称，我国香水商场近年继续灵敏添加，有潜力逐渐扩展，主要是因为我国香水的浸透率较低，并且与其他发达国家比较，我国人口规划巨大。
颖通在港股招股书中发表的募资方案，勾勒出一幅从途径商向美妆生态途径跃迁的战略蓝图。
依据招股书，其拟将40%募资额（约23.3亿港元）投入欧洲新锐品牌并购，瞄准Byredo、Le Labo等高添加沙龙香水品牌——这类年均增速超30%的细分赛道，既是完善高端品牌矩阵的要害拼图，更是获取手艺调香技艺、小众质料供应链等稀缺资源的战略跳板。
在技能端，35%的资金（20.4亿港元）将用于树立“Scentech数字途径”，经过与蚂蚁链协作的区块链溯源系统、已获12项专利的AR虚拟试香系统，以及智能供应链中台，完结新品上市周期紧缩至17天、库存周转率提升至8.1次/年的功率革新。
更具战略意义的是15%募资额（8.7亿港元）规划的全途径扩张：未来三年新增42家机场体会店及18家免税概念店，并布置支撑95%SKU无人导购的才智柜员系统，这一布局直指丝芙兰亚洲商场14.6%的途径掩盖率护城河。
值得重视的是，LVMH（持股18.7%）、欧莱雅（7.3%）及璞米本钱（9.5%）构成的战略投资者矩阵，正经过同享75个品牌的途径资源、敞开全球香料数据库、导入欧洲并购经历等方法，构成“本钱-资源-商场”的协同飞轮。
刘钜荣这样说过：“假如在质量方面颖通不能百分之百把控，我甘愿不赚这笔钱，或不去开辟这块事务。”所以，颖通创建40年，一直据守的一条最根底要求便是：一切署理的进口品牌有必要高品质，以保证花了钱的人产品质量满足。这毫无疑问也是颖通现在成功重要原因之一。
颖通在40年发展中，以一套“品牌-途径-技能”三位一体的生态系统，悄然改写了我国高端香水商场的游戏规矩。
其商业逻辑始于对奢华品消费实质的洞悉——当1980年代国内顾客仍将花露水视为香水代替品时，刘钜荣已经过航空业堆集的全球视界，预判到身份标志型消费的觉悟。
这种洞悉催生出共同的“品牌金字塔”战略：顶端以爱马仕、宝格丽等7个顶奢品牌树立光环效应，腰部经过安娜苏、莫杰等12个轻奢品牌承受消费晋级需求，底层则由范思哲、菲拉格慕等19个规划师品牌完结商场教育，构成从“身份标签”到“特性表达”的全场景掩盖。
这一战略的落地，凭借的是可谓职业范本的途径立异试验。2001年，颖通依托开创团队航空基因，在浦东机场开设亚洲首个香水专柜，将方针客群精准锚定年均飞翔12次以上的高净值人群；2015年与SKP联合打造“香氛艺术长廊”，把香水出售转化为沉溺式文明体会；
2020年借海南自贸港方针春风，在免税途径完结237%的爆发式添加。现在，其构建的“机场阻拦+高端商场浸透+免税盈利收割”三维网络，已掩盖90%的世界机场、76家顶奢商场及15个免税口岸，构成对方针客群“出行-购物-休假”全消费链路的闭环截流。
而实在让颖通摆开与竞争对手距离的，是其将奢华品逻辑与零售科技深层次地交融的底层才能。
当职业还在依靠BA（美容参谋）推销时，颖通已投入营收3.2%用于顾客行为研讨，构建出包含2.1亿条香型偏好数据的标签系统。
当传统署理商困于45天铺货周期时，其48小时全途径上新系统能同步触达328个城市；在假货腐蚀30%香水商场的窘境下，自主研制的区块链溯源技能使窜货率从17%降至2.3%。
这种“奢华品牌价值守护者+零售功率颠覆者”的双重身份，或许正是LVMH、欧莱雅等巨子愿以26%战略持股押注的要害——在颖通的生态中，百年香氛世家的拘谨与互联网年代的灵敏，正碰撞出新的商业物种。
从波音747机舱里飘散的香水余韵，到港交所敲钟倒计时里的本钱等待，颖通控股四十年航程恰似一瓶经典香水的三重奏：前调是改革敞开初期的冒险精力，中调激荡着全球供应链重组的商业才智，尾调则沉积出我国消费晋级的美学自觉。
这家以航空基因重塑香水职业规矩的企业，在每一个前史起色处都精准捕捉到了年代的气味暗码——当世界大品牌仍在用东方主义幻想描画我国顾客时，颖通早已用区块链和AR技能构建起新的嗅觉坐标系；当传统署理商困于途径红海，其机场免税店已悄然变身为中产阶级的身份认证中心。
这瓶行将登陆长时间资金商场的我国香水榜首股，承载的不仅是刘钜荣从总舱务长到商业梢公的蜕变史，更是一代人在年代浪潮中解码消费文明的嗅觉史诗。
当香水的分子在空气中完结最终一次布朗运动，咱们终将理解：所谓商业传奇，不过是把人们对美好生活的幻想，淬炼成可量化的芳香。
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